了解内部收益率（IRR）、现金收益率（Cash Yield）和权益乘数（Equity Multiple）

对于房地产投资者、辛迪加组织者和其他参与该领域的人来说，投资术语似乎是一碗神秘的缩写字母汤。特别是有三个与房地产投资回报有关的术语，每个都有其独特的含义和目的。它们包括现金收益率、内部收益率（IRR，英文全称为Internal Rate of Return），以及权益乘数。RealVantage将带您了解它们之间的区别，以及在探索房地产投资时如何应用。

内部收益率

内部收益率是衡量投资收益表现的最常用的指标之一。它也是您在浏览房地产项目时可能遇到的第一个指标。内部收益率是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

更简单地说，它是房地产投资增长的速度，但它也考虑到时间敏感的复合年回报率。不过，内部收益率分析的关键之一是意识到时机的重要性。投资项目的持续时间以及向投资者分配收益的时机都对这个等式有很大影响。

内部收益率通常以百分比范围表示（即12%-15%），说明了一个投资项目的年化收益率。虽然不同的资产类别与内部收益率的联系并没有一个标准的规定，但针对以下三种投资策略的内部收益率范围可以概括为：

现金收益率

现金收益率是评估房地产投资表现的最简单方法。它利用一个公式来计算投资回报率，将房产的年度净现金流除以投资的首付款，并以百分比表示。需要记住的一个重要细节是，现金收益率不包括房产本身的升值或任何来自于本金的债务的支付。只有在房产出售后实现的升值才会被考虑在内。

假设您买了一套房产，您的净现金流是5,000美元，投资在房产上的现金是5万美元。以此为例，您的现金收益率为10%（5,000美元/50,000美元）。净房产投资通常是首付--也就是房产的成本减去您所借的金额。

权益乘数

权益乘数的定义是，从投资中获得的现金回报总额除以投入的总额。权益乘数的计算公式如下：

权益乘数=总现金回报/总投入金额 即=1/(1-资产负债率).

例如，如果投资于一个项目的总成本为100万美元，从该项目收到的所有现金收益为250万美元，那么权益倍数将是250万美元/100万美元，也就是2.50倍。

那么权益乘数到底说明了什么呢？权益乘数小于1.0倍意味着您得到的现金比您的投资少，反之亦然。在我们上面的例子中，2.50倍的权益乘数意味着每投资1美元到项目中，投资者就有望得到2.5美元的回报（包括最初的1美元投资）。

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